FX Weekly Digest

本周概览

2nd August, 2020

本周产品表现

本周回顾

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黄金 GOLD / XAUUSD

本周同样跟我们预期的一样,黄金出现了获利行情,直接出现80美元一天的波动。当然我们其实并不意外,所以才提醒大家不要去追高。美国7月份新冠肺炎死亡人数增加了20%(25770人),美国7月份新冠肺炎病例增加了69%(187万例);7月31日美国新冠肺炎死亡人数上升至少1453人,创下5月27日以来最大单日增幅。美联储7月29日重申承诺,将使用“所有工具”支撑美国经济,并将保持近零利率,时间长短取决于经济从新冠疫情打击中复苏的进程。

此外美国、欧盟的第二季度GBP出现历史最差表现。这些无疑都在给市场信号,全球经济复苏任重而道远,还会长期维持低利率水平。我们一直强调,在货币没有时间价值的情况下,投资者会转向公认资产-黄金。我们并没有任何充足的依据看空黄金,所以即便是黄金已经创了历史新高,也不要随意去看空,继续保持多头思路。

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美元 DOLLAR INDEX

美美元在7月累计下跌4.1%,是2010年9月以来最大月跌幅。美元下跌主要原因归根于国内。美国目前仍然是全球感染人数以及日新增最多的国家,累计确诊病例超过450万例,累计死亡病例超15万例。不过州重新考虑封城停工,相比下中国以及欧洲的疫情受到控制,复工的进度远超美国。美国7月消费者信心降幅超预期。初请失业金人数连续第二周上升,创四周新高。该数据已接连第18周大于100万。这使得投资者对于美国经济信心不足。

其次美联储主席在利率决议后的发布会上表示疫情卷土重来伤害经济复苏,必要时,美联储将不惜一切地采取行动支持经济。美联储的鸽派让市场认为未来相当长的一段时间内维持零利率,投资者自然会去寻找更高收益的投资资产。

第三点,美国果然再次开启印钞机,出台2万亿美元的刺激计划。美国大放水,十年期国债收益率跌到了-1%。美元想收复失地在没有发生极端事情下是几乎不可能。在疫情与美元信用被削弱下,我们继续看空美元。

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美国原油 USOIL

原油我们提到近期不要不目标看太远,结果上周就是一个波幅较大的震荡行情。目前原油还是处于一个上升趋势中,但是趋势开始越来越不明朗。美国的原油库存本周再次远超预期的减少。但市场似乎已经不把这个作为唯一依据了,所以我们看到API和EIA出来没有大幅的拉升。全球疫情进一步恶化,打压原油需求前景。

美国经济第二季出现大萧条以来最严重的萎缩,显示出冠状病毒对美国这个全球最大石油消费国的破坏性影响。另外OPEC+计划从8月开始降低减产力度至770万桶/日,这会使得原油供应增加。考虑到我们没有充足数据来判断美国库存是否过量,以及减产变少的情况下,原油价格走势没有明确走势。

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标普指数 SPX500

美国财政部再次救活了美国股市。美国股市除了科技股的营业数据表现不错外,其他的基本都表现不佳。然而27号美国出台的2万亿美元刺激计划给了市场信心,继续会有大量的流动性注入股市,所以股市再次反弹。虽然关于失业补贴等即将到期的刺激计划还未具体达成新的计划,但无疑美国政府以及美联储必须再次给市场提供流动性。这也是美元不断走软的一个主要原因。

美国股市只要一天有流动性支撑,一天还能逆势上涨。只是我们需要谨慎交易,因为美国不可能永无止境地提供流动性,一旦有任何信号美国股市流动性不足,将出现雪崩情形。

下周重点事件关注

8月7日 美国7月非农就业人口变动及失业率

美国的经济数据已经开始出现再度恶化,第二季度GDP比大萧条还差,初请失业金人数没有继续下降等,都在告诉我们美国就业不容乐观。本次预期值只有150万人,比前值480万要低不少,说明市场其实并没有对美国经济报太大希望。但如果非农数据以及失业率再度恶化,美元将会雪上加霜。

*分析报告仅代表分析师个人观点,投资需谨慎,清楚考虑风险承受能力以及独立思考决策。

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